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La semana pasada estuvo marcada por un aumento en las compras de bonos a tipo fijo en el mercado secundario. Los principales puntos de referencia regulatorios en Europa han mostrado una tendencia a la baja en los precios de los bonos, lo que se traduce en menores rendimientos anuales. Por ejemplo, el bono francés a 10 años destacó tras las elecciones legislativas del domingo, donde su rendimiento cayó ligeramente del 3,21% al 3,16% en cinco días. Audrey Beadle, especialista en reestructuraciones de Federated Hermes Limited, comentó que a pesar de la victoria de la izquierda, se evitó el peor escenario posible para la extrema derecha, que podría afectar significativamente el escenario político y económico. Sin embargo, Beadle advirtió sobre un probable período de inestabilidad política en el país.
En España, el bono a 10 años también bajó su rentabilidad, terminando la semana en el 3,27%. Mientras tanto, el bono italiano se mantuvo cerca del 4%, tras un nivel anterior del 3,8%. Por su parte, los bonos portugueses cayeron hasta un rendimiento del 3,09%. Cabe señalar que las inversiones conservadoras han obtenido un rendimiento del 2,5% este año.
Gran Bretaña presentó un panorama ligeramente diferente, donde el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó hasta el 4,13% tras la victoria del sindicalista Keir Starmer, el nuevo primer ministro británico.
Al otro lado del Atlántico, los principales datos macroeconómicos de la semana fueron positivos. El jueves 11 de julio se informó que la inflación en Estados Unidos subió menos de lo esperado en junio, cayendo una décima más de lo esperado, hasta el 3% desde el 3,3%. Estos datos sugieren que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés en su reunión de septiembre. Los inversores respondieron comprando bonos, lo que hizo subir sus precios y redujo el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que cayó del 4,27% al 4,21% durante la semana pasada. Actualmente, el mercado anticipa dos posibles recortes de tipos de interés en EE.UU., uno en septiembre y otro probablemente en noviembre o diciembre. En Europa también se pueden esperar movimientos similares en septiembre y diciembre.
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