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La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) decidirá esta semana sobre la posible fusión de BBVA y Banco Sabadell. La entidad BBVA ha hecho una oferta a los accionistas de Sabadell, y la decisión de la CNMC será crucial para el desarrollo de esta operación.
Estado del análisis
La primera etapa del análisis de fusiones está llegando a su fin. La CNMC deberá determinar si ha finalizado el estudio o si es necesario un análisis más detallado, lo que implicaría un segundo paso. La mayoría de las operaciones analizadas por la CNMC, como la fusión de CaixaBank y Bankia, han sido aprobadas en esta fase preliminar, siempre que se cumplan determinadas condiciones para garantizar la competencia.
El consejero delegado de BBVA, Onur Genç, se mostró confiado en que la operación se dé luz verde en esta fase, citando la fusión anterior como un precedente positivo. El director de Banco Sabadell, César González-Bueno, indicó, sin embargo, que era importante un análisis más exhaustivo por parte de la CNMC.
Posibles escenarios
La CNMC podría haber elegido tres caminos: completar el análisis de la fase inicial, iniciar una investigación de segunda fase o ampliar la fase inicial antes de dictar sentencia.
Mientras tanto, la oferta de BBVA a los accionistas de Sabadell aún está pendiente de la aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), crucial para el avance del proceso de opa. No está claro si la CNMV esperará la sentencia de la CNMC antes de tomar nuevas medidas, lo que podría retrasar la resolución más allá de la primera quincena de noviembre.
Detalles de la oferta
BBVA ofreció a los accionistas de Sabadell un pago de 0,29€ por acción, incluyendo dividendos de ambas entidades. Si más del 50% de los accionistas de Sabadell aceptan la oferta, BBVA podría hacerse con el control de la entidad catalana.
Trascendencia
Si tiene éxito, la fusión transformará el panorama bancario en España, y el apoyo de la CNMC será clave para su éxito. Genç sostiene que aunque surjan obstáculos regulatorios, el grupo se esforzará en continuar con sus planes de hacerse con el control de Sabadell.
La decisión de la CNMC, prevista para esta semana, supondrá un hito en el proceso de fusión y en la estrategia de futuro de BBVA en el mercado español.
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